게임주 엔씨소프트! 다시 주목 받는 중! 다시 100만원으로 올라 설 수 있을까?

안녕하세요.
달려라! 박사장!입니다.

오늘도 어김없이 종목 공부를 달립니다~

이번에는 게임 황제주 엔씨소프트에 대해
살펴보겠습니다.

엔씨소프트는
온라인, 모바일 게임을 개발해 운영하는 기업입니다.

PC게임 '리니지'와 '리니지2', '아이온', '블레이드앤소울', 모바일 게임 '리니지M', '리니지2M', '블레이드앤소울2' 등이 주요 게임입니다.

'리니지 2M'이 2021년 1분기에 일본, 대만에 출시 후 좋은 반응을 얻고 있으며, 2021년 4분기에는 북미 및 유럽 29개 국가에 추가로 출시되었습니다.

금융, 엔터테인먼트 등으로 사업 분야를 다각화하고 있는 중입니다.
출처 : 에프앤가이드

현재 주가는 657,000원입니다.

시총 14조 4,238억원으로
국내 시총 25위 정도입니다.

게임주 답게 고PER, 고PBR을 유지 중입니다.

일봉은 최근 65만~70만원 사이에서 횡보 중입니다.

2018년 중순부터 오름세를 탄 월봉은 20년 부터 급반등하여 21년 초 약 100만원을 터치하고 21년 조정받는 중입니다.

현재 20개월선과 60개월선 사이에 월봉이 위치하고 있습니다.

외국인 보유비중은 44.57%입니다.

증권사 레포트를 검토해 봅니다.

엔씨소프트는 4분기 매출액 7,944억원(YoY +41.5%, QoQ +58.7%), 영업이익 2,199억원(YoY +40.3%, QoQ +128.4%)을 달성할 것으로 추정됨.

외형은 리니지M과 리니지2M 매출이 감소하지만 리니지W 흥행 효과로 컨센서스에 부합할 것으로 전망됨.

리니지W는
출시 후 초기 일주일 간 일매출 120억원을 기록했고 서버수는 108개에서 12월 10일 192개까지 증가할 예정이기 때문에 매출 하향 안정화 속도는 완만할 것으로 예상됨.

리니지M과 리니지2M은
매출액이 전분기 대비 감소하지만 국내 리니지W으로 인한 잠식 효과는 제한적인 것으로 판단됨.

리니지M은 3분기 4주년 업데이트로 인해 역기저 효과가 반영되고 리니지2M은 국내 2주년 업데이트를 진행했지만 대만, 일본 매출이 감소하기 때문에 전분기 대비 두 게임 모두 매출이 하락할 것으로 예상됨.

영업이익은 리니지W가 빅히트를 기록 중이지만 전체 비용 증가로 컨센서스를 하회할 것으로 추정됨.

리니지W 및 기존 게임들의 프로모션 증가로 마케팅비가 전분기 대비 2배 이상 상승하고 인원 증가와 연말 야구단 계약 이슈로 인건비와 기타 비용 역시 증가할 것으로 분석됨.

출처 : IBK투자증권

22년 매출액이 21년 대비 1조가량 늘어나고, 영업이익은 약 2배가까이 증가하는 것으로
예상하고 있습니다.

증권사 평균 예상 목표주가는
1,029,333원 입니다.

22년 실적을 확인하면서 60만원대에서 매수를 진행하는 것도 나쁘지 않아 보입니다.